crayhats.com

Докато акционерите са буквалните собственици на корпорации, понякога има напрежение между акционерите и компанията, която притежават. С други думи, висшият интерес на акционерите не винаги е най-добрият интерес на фирмата. Докато акционерите са живи хора с определена продължителност на живота, корпорациите могат да живеят вечно, което означава, че акционерите са склонни да имат относително краткосрочен стойностен хоризонт в сравнение с фирмите.

Фирмата за максимизиране на печалбата

Една от най-основните теории на корпорациите е, че те съществуват, за да максимизират печалбата на акционерите. Това е в контраст с други безспорно важни цели, като максимизиране на социалното благосъстояние, насърчаване на националните интереси или запазване на икономиката. Докато повечето икономисти и бизнес учени са съгласни, че максимизирането на стойността на акционерите е основната цел на корпорациите, има място за дебат дали краткосрочната или дългосрочната стойност е заместващата цел.

Краткосрочна стойност

Много, ако не и повечето, акционери биха предпочели корпорацията да преследва краткосрочна стойност и рентабилност над дългосрочна стойност. Това е така, защото акционерите обикновено не са заинтересовани да държат акции до края на живота си. Те обикновено имат период от три до пет години, за да позволят на акциите да нараснат и да ги продадат с печалба. Ако дадена фирма насърчава дългосрочната рентабилност за сметка на краткосрочната рентабилност, много акционери ще изберат да инвестират другаде.

Дългосрочна стойност

Ако разглеждате корпорацията като субект, отделен от отделните акционери, които притежават компанията, може да има смисъл по-дългосрочен поглед върху целите на фирмата. Ако дадена корпорация ще съществува от десетилетия или повече, няма смисъл да увеличаваме печалбите през следващите пет години за сметка на по-големи печалби след 50 или 100 години.

Агенционни въпроси

Агенцията се отнася до ситуация, при която едно лице действа от името на друго лице, често докато е в задържане на финансови ресурси или законни права. Например съветът на директорите и служителите на корпорацията са агенти на акционерите на корпорацията. Проблем с агенцията възниква, когато има известен конфликт на интереси между агенти и принципали, които са акционери в случая на корпорация. Може да се каже, че съществува такъв проблем между акционерите, търсещи краткосрочна стойност, и директорите и корпоративните служители, заинтересовани от дългосрочната стойност.