crayhats.com

Възвръщаемостта на собствения капитал измерва нетния доход или печалбата като процент от собствения капитал на акционерите. По-високата ROE означава, че бизнесът генерира повече печалба на долар собствен капитал. Оперативният ливъридж измерва доколко се променя нетният доход на компанията въз основа на промяна в продажбите. Ако вашият малък бизнес има висок оперативен ливъридж, малка промяна в продажбите води до по-голяма промяна в нетния доход, което води до по-големи колебания в възвръщаемостта на собствения капитал.

Относно оперативния ливъридж

Бизнес с по-висок оперативен ливъридж има по-високи фиксирани разходи, отколкото променливи разходи. Фиксираните разходи остават непроменени независимо от продажбите. Променливите разходи варират в зависимост от продажбите. Нетният доход е равен на продажбите минус променливи разходи минус фиксирани разходи. По-високият оперативен ливъридж е добър, когато продажбите нарастват, тъй като нетният доход се увеличава по-бързо, отколкото ако бихте имали по-нисък оперативен ливъридж. По-високият оперативен лост има обратен ефект, когато продажбите намаляват, защото печалбите падат по-бързо.

Степен на оперативен ливъридж

Измерете чувствителността на нетния си доход към промяна в продажбите, като използвате степента на оперативен ливъридж. DOL е равен на продажбите минус променливи разходи, разделен на нетен доход. По-високият DOL представлява по-висок оперативен ливъридж. Например, да предположим, че вашият бизнес има 100 000 долара продажби, 30 000 долара променливи разходи и 10 000 долара чист доход. Извадете $ 30 000 от $ 100 000 и разделете резултата си на $ 10 000, за да получите DOL от 7.

Ефект на оперативния ливъридж върху нетния доход

Процентната промяна в нетния доход въз основа на процентна промяна в продажбите е равна на DOL, умножена по процентна промяна в продажбите, умножена по 100. Например, ако вашият малък бизнес има DOL от 7 и 5% увеличение на продажбите, умножете 7 пъти по 0,05 пъти 100, за да получите 35 процента увеличение на нетния доход. Ако вместо това имате по-нисък DOL от 3 и същото увеличение на продажбите, нетният ви доход ще се увеличи само с 15 процента или 3 пъти по 0,05 по 100.

Възвръщаемостта на капитала

ROE е равен на нетния доход, разделен на собствения капитал, умножен по 100. Собственият капитал на акционерите - който е включен в баланса - е стойността на дела на акционерите в даден бизнес. Например, да предположим, че вашият малък бизнес има 10 000 щатски долара чист доход и 50 000 долара собствен капитал. Разделете 10 000 долара на 50 000 долара и умножете резултата си по 100, за да получите 20 процента ROE. Това означава, че генерирате нетен доход, равен на 20 процента от собствения капитал на акционерите.

Ефект на оперативния ливъридж върху ROE

Тъй като нетният доход е числителят на формулата за ROE, оперативният ливъридж има подобен ефект върху ROE, както и върху нетния доход. По-високият DOL повишава ROE, когато продажбите нарастват, но също така ускорява намаляването на ROE, когато продажбите намаляват. Можете да увеличите своя DOL, като увеличите фиксираните си разходи спрямо променливите разходи, но имайте предвид негативните ефекти върху ROE, когато продажбите намалят.

Ефект върху ROE Пример

Използвайки същите числа и еднакви увеличения на продажбите от предишните примери, приемете, че нетният Ви доход се увеличава с 35 процента от 10 000 на 13 500 долара в резултат на по-високия DOL. Вашата ROE ще се увеличи от 20% на 27%, или 13 500 $, разделена на 50 000 $ и след това умножена по 100. Ако имате по-нисък DOL и 15% увеличение на нетния доход в резултат на същото увеличение на продажбите, вашата ROE ще се увеличи до само 23 процента.